公司认为，以下因素导致1季度业绩大幅回落：1)旗下贵州铝厂(产能40万吨)和遵义铝厂(产能13万吨)受雪灾影响1月份开始停产，3月份才逐步恢复生产，影响了部分产量；2)1季度电力供应短缺严重，部分电解槽被迫停产；而且电流不稳，增加了铝生产单位电耗；3)2008年起公司旗下部分铝厂电价上调，使得平均电价比2007年上升0.01元/千瓦时；4)由于铁路运力紧张，部分产品改为公路运输；不仅运输成本上升，而且销售不畅，导致库存增加，其中铝锭库存增加约15亿元。
公司认为，随着2季度停产的两家铝厂生产逐步恢复，加上电力供应紧张的状况已大为缓解，毛利率水平将会提高。而且，公司已在1季度记提了约2亿元因停产而产生的非经常性损失。公司认为通过挖潜，可以实现年初提出的2008年350～360万吨原铝产量计划。
随着优惠电价的取消，我们预计中国铝业（爱股,行情,资讯）2008年的平均电价将至少会上调0.03元。再考虑其它成本上升因素，预计公司2008年盈利将同比回落27.5%，实现每股盈利0.55元。
我们对2008年和2009年国内铝价的基本假设分别为18，850元/吨和19，000元/吨。即预测铝价有望小幅上升。预计在2009年，随着中国铝业的原铝产能增加13%，氧化铝产能增加20%，公司盈利有望回升，实现每股盈利0.80元，比2008年增长46.4%。
考虑到中国铝业所处的行业龙头地位以及未来产能扩张计划，未来仍有一定的空间，今日限售股解禁，对其短期是有一定的冲击作用，不过下跌幅度并不会很大。该股是否已该离场？该股是否还有获利空间？若有还能有多大？欲知详情请垂询：021-51575678或400-820-2004免费咨询该股日后的走势及正确的操作策略。
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